Участники торгов инструментами срочного рынка

  • 41 Ответов
  • 15914 Просмотров
Re: Участники торгов инструментами срочного рынка
« Ответ #30 : Августа 12, 2016, 12:03:27 pm »
Есть ли у нас банки или НКФО (те, как мы уже поняли, на сегодняшний день, кто на 100% юридически может выступать как "брокер" на биржевом срочном рынке, точнее - торговым членом секции), у которых уже сейчас есть все возможности заключать комиссионные договоры и торговать за счет клиента? Иногда проводятся же "технические торги", когда сделки закрываются сразу. Кто-то уже может де-факто?
Для совершения операций с фьючерсами для банков и НКФО нет никаких юридических препятствий, они свободно могут работать как брокеры и как дилеры на срочном рынке. Информация о членах Секции срочного рынка и участниках торгов данного сегмента находится на сайте бирже в разделе Срочный рынок, вкладка  Участники торгов. Для допуска физических лиц в качестве клиентов участников торгов  юридических препятствий  также нет. Для допуска субъектов хозяйствования не банковской формы собственности в качестве клиентов на срочном рынке есть препятствия, в виде отсутствия на законодательном уровне четкого порядка отражения операций с фьючерсами в бухгалтерском учете и порядка налогообложения таких операций.
С бухучетом что-нибудь придумаем, главное, чтобы банк не смотрел на нас круглыми глазами при просьбе торговать фьючерсами через них)
Спасибо!
« Последнее редактирование: Августа 15, 2016, 01:05:08 pm от Ёрш Елена »

*

Ёрш Елена

  • Moderator
  • Jr. Member
  • *****
  • 71
  • Отдел методологии БВФБ
    • Просмотр профиля
Re: Участники торгов инструментами срочного рынка
« Ответ #31 : Августа 12, 2016, 01:28:08 pm »
Организацией биржевой торговли фьючерсными контрактами несколько лет назад активно занималось  ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» . Совместно с Ассоциацией бухгалтеров ими были разработаны Рекомендации  по  бухгалтерскому  учету  операций  с фьючерсными  контрактами,  обращающимися  на  товарных  биржах. Думаю, эта информация будет Вам интересна, так как подходы к организации и ведению бухгалтерского учета операций с  расчетными фьючерсами  в целом едины и не сильно зависят от вида базисного актива.

« Последнее редактирование: Августа 15, 2016, 01:05:29 pm от Ёрш Елена »
С уважением,
Ёрш Елена
Начальник отдела методологии
Управления развития и планирования бизнеса ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».

Re: Участники торгов инструментами срочного рынка
« Ответ #32 : Августа 12, 2016, 04:21:30 pm »
Организацией биржевой торговли фьючерсными контрактами несколько лет назад активно занималось  ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» . Совместно с Ассоциацией бухгалтеров ими были разработаны Рекомендации  по  бухгалтерскому  учету  операций  с фьючерсными  контрактами,  обращающимися  на  товарных  биржах. Думаю, эта информация будет Вам интересна, так как подходы к организации и ведению бухгалтерского учета операций с  расчетными фьючерсами  в целом едины и не сильно зависят от вида базисного актива.
Елена, огромное вам спасибо! Очень ценная информация!
« Последнее редактирование: Августа 15, 2016, 01:05:41 pm от Ёрш Елена »

Re: Участники торгов инструментами срочного рынка
« Ответ #33 : Августа 12, 2016, 04:23:48 pm »
Организацией биржевой торговли фьючерсными контрактами несколько лет назад активно занималось  ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» . Совместно с Ассоциацией бухгалтеров ими были разработаны Рекомендации  по  бухгалтерскому  учету  операций  с фьючерсными  контрактами,  обращающимися  на  товарных  биржах. Думаю, эта информация будет Вам интересна, так как подходы к организации и ведению бухгалтерского учета операций с  расчетными фьючерсами  в целом едины и не сильно зависят от вида базисного актива.
Елена, огромное вам спасибо! Очень ценная информация!
В целом мы так и предполагали отражать, но теперь догадки подтверждены рекомендациями БУТБ
« Последнее редактирование: Августа 15, 2016, 01:07:09 pm от Ёрш Елена »

Re: Участники торгов инструментами срочного рынка
« Ответ #34 : Августа 12, 2016, 05:54:18 pm »
Также планирую посетить семинар НБ. И есть "революционное" предложение: что если допустить к секции остальных юрлиц или даже ИП? Требования к руководству, требования по отделу внутр. контроля, отделу по управлению рисками (применяется к форекс-компаниям), соблюдать требования положения о секции. Если маркет-мейкер - требования к капиталу.
Зачем проф деятельность по ЦБ (а также депозитарную, ДУ бумагами) сделали лицензируемой? Потому что слишком много нюансов в законодательстве, в том числе, выходящей за рамки зак-ва о ЦБ (это акты о гос собственности, приватизации и т.д.), ведь работа с ЦБ  предполагает проверку законности сделок, соблюдения интересов гос-ва (я о списке оао и проивзодителей сельхоз продукции), интересов (имущественных) других сторон и многого другого. А здесь что? Просто обращающийся на биржевом рынке договор об обмене курсовой разницей между сторонами (которые не определены, т.к. биржевой рынок).
Интересно, кто-нибудь поддержал бы такую идею?
« Последнее редактирование: Августа 15, 2016, 01:07:22 pm от Ёрш Елена »

*

Азарова Татьяна

  • Newbie
  • *
  • 14
  • Отдел методологии БВФБ
    • Просмотр профиля
Re: Участники торгов инструментами срочного рынка
« Ответ #35 : Августа 15, 2016, 10:10:46 am »
Добрый день.  Идея, безусловно, красивая и прогрессивная. Благодарим Вас за столь активную позицию.
Но, на наш взгляд, либерализацию прямого допуска к участию на данном сегменте финансового рынка нужно дополнительно рассматривать как с точки зрения обеспечения защиты инвесторов, так и с точки зрения действующих технологических расчетных схем.
« Последнее редактирование: Августа 15, 2016, 01:07:55 pm от Ёрш Елена »
С уважением, Азарова Татьяна, начальник отдела методологии Управления развития и планирования бизнеса БВФБ

*

Ёрш Елена

  • Moderator
  • Jr. Member
  • *****
  • 71
  • Отдел методологии БВФБ
    • Просмотр профиля
Re: Участники торгов инструментами срочного рынка
« Ответ #36 : Августа 15, 2016, 10:13:49 am »
Также планирую посетить семинар НБ. И есть "революционное" предложение: что если допустить к секции остальных юрлиц или даже ИП?
Интересно, кто-нибудь поддержал бы такую идею?
Предложение действительно «революционное». Эту идею можно озвучить на семинаре НБ РБ, тем более, что на текущий момент он является расчетной организацией на срочном рынке.
Допуск ИП и предприятий реального сектора экономики к торгам фьючерсами без посредника (брокера), очень серьезный шаг, и требует детальной проработки расчетно – клиринговой системы и  системы управления рисками.
Вопрос о допуске физических лиц уже обсуждался в этой теме выше.
« Последнее редактирование: Августа 15, 2016, 01:07:43 pm от Ёрш Елена »
С уважением,
Ёрш Елена
Начальник отдела методологии
Управления развития и планирования бизнеса ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».

Re: Участники торгов инструментами срочного рынка
« Ответ #37 : Августа 15, 2016, 03:47:05 pm »
По сути эти юр. лица и будут брокерами. Но не профами по ЦБ (как сейчас разрешено Правилами секции, хотя есть вопросы по исключительности деятельности, и банками), а просто брокерами. Другими словами, обычные посредники, "транслирущие" заявки и денежное обеспечение на биржу и клиринговому члену соответственно. В торговле фьючерсами нет нюансов, какие есть по ЦБ (писал выше - о соблюдении довольно объемного законодательства), а за обеспечение сделок отвечает сама система (принцип)  предварительного резервирования денег / депонирования базового актива, а также установленные лимиты (что и есть ликвидация рисков неуплаты вар. маржи).
Другими словами, сейчас эта система уже продумана (и она очень хороша!), что позволяет снять с торговых членов всякие кредитные риски. Единственное, от чего нужно защитить инвесторов на таком рынке - от мошенников (чтобы они не уводили деньги, или не пользовались ими и реально совершали сделки с подтверждением), от "толстых пальцев" трейдеров (обязательное очное обучение трейдера, к примеру), и научить их считать и платить налоги за клиентов (дать им понять, что теперь они налоговые агенты), всё это, в принципе, не так сложно и опасно.
Это позволило бы оживить рынок. Здесь уже писали, что у многих предприятий есть заинтересованность хеджирования их деятельности. Не только экспортеров/импортеров касается, кстати. Многие боятся курсовых/суммовых разниц. Кто-то готов это  делать (хеджировать валютную позицию), но, я думаю, мало кто знает, как это можно сделать у нас (и что это вообще можно). У банков есть все возможности, но они ничего не делают (помню, один из банков лет 5 назад заключал поставочные форварды, и всё).

Re: Участники торгов инструментами срочного рынка
« Ответ #38 : Августа 15, 2016, 04:04:31 pm »
И еще один немаловажный момент: всё может обойтись правкой нормативных актов биржи. Изменений в законы (в частности, в порядок лицензирования, в закон о рынке ценных бумаг) не нужно. Деятельность не лицензируется, с рынком ЦБ никаких связей нет.

*

Азарова Татьяна

  • Newbie
  • *
  • 14
  • Отдел методологии БВФБ
    • Просмотр профиля
Re: Участники торгов инструментами срочного рынка
« Ответ #39 : Августа 15, 2016, 05:55:31 pm »
Что касается допуска новых категорий участников, то это, действительно, -- тема интересная, требующая рассмотрения и пристального внимания.

Вопрос объема изменений в нормативную базу, по моему мнению, несколько шире: ведь изменения в локальные нормативные правовые акты биржи связаны с республиканскими нормативными актами регулятивного характера. Работа над документами республиканского уровня по срочному рынку не завершена, поэтому пока трудно сказать про масштаб изменений. Далее -- изменения в технологические схемы расчетов, другие аспекты.

Но, безусловно, данные идеи необходимо прорабатывать.



 
« Последнее редактирование: Августа 15, 2016, 06:36:17 pm от Азарова Татьяна »
С уважением, Азарова Татьяна, начальник отдела методологии Управления развития и планирования бизнеса БВФБ

*

Ёрш Елена

  • Moderator
  • Jr. Member
  • *****
  • 71
  • Отдел методологии БВФБ
    • Просмотр профиля
Re: Участники торгов инструментами срочного рынка
« Ответ #40 : Августа 16, 2016, 12:00:56 pm »
И еще один немаловажный момент: всё может обойтись правкой нормативных актов биржи. Изменений в законы (в частности, в порядок лицензирования, в закон о рынке ценных бумаг) не нужно. Деятельность не лицензируется, с рынком ЦБ никаких связей нет.
На текущий момент пока не ясно кто, возьмёт на себя регулирование и контроль  за операциями с фьючерсами, базисными активами которых являются не ценные бумаги. Операции с такими  инструментами действительно не лицензируются.  На бирже заключение и исполнение срочных сделок осуществляется по биржевым правилам, то есть можно сказать, что биржа де-факто регулирует биржевой рынок срочных инструментов.
Однако, учитывая то, что биржа гарантирует исполнение обязательств по сделкам, допуск юридических лиц, не имеющих специальных знаний и опыта, в качестве  участников торгов (брокеров) на торги  фьючерсами не вполне оправдан.
Операции с производными финансовыми инструментами (в нашем случае  - фьючерсами) относятся к сложным  и высоко рисковым финансовым операциям. Они предполагают наличие квалифицированных трейдеров (риск – менеджеров) с соответствующими знаниями и опытом работы, утвержденных процедур  учета сделок, соответствие  требованиям финансовой достаточности.
В случае с профучастниками  и банками эти моменты определены на законодательном уровне, что обеспечивает прозрачность биржевого  рынка, защиту интересов клиентов и значительно снижает кредитные риски.
« Последнее редактирование: Августа 16, 2016, 12:03:24 pm от Ёрш Елена »
С уважением,
Ёрш Елена
Начальник отдела методологии
Управления развития и планирования бизнеса ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».

*

Ёрш Елена

  • Moderator
  • Jr. Member
  • *****
  • 71
  • Отдел методологии БВФБ
    • Просмотр профиля
Re: Участники торгов инструментами срочного рынка
« Ответ #41 : Августа 16, 2016, 12:20:37 pm »
Здесь уже писали, что у многих предприятий есть заинтересованность хеджирования их деятельности. Не только экспортеров/импортеров касается, кстати. Многие боятся курсовых/суммовых разниц. Кто-то готов это  делать (хеджировать валютную позицию), но, я думаю, мало кто знает, как это можно сделать у нас (и что это вообще можно). У банков есть все возможности, но они ничего не делают (помню, один из банков лет 5 назад заключал поставочные форварды, и всё).
Заинтересованность у предприятий думаю есть,  и не только заинтересованность, но  и потребность, в следствии высокой волатильности курсов иностранных  валют к белорусскому рублю. Но действительно не хватает знаний и опыта, поэтому выход таких участников на срочный рынок должен начинаться с обучения. На текущий момент, эта тема прорабатывается совместно с НБ РБ и БГЭУ. Инициативу биржи по размещению соответствующей информации по фьючерсам на своих интернет-сайтах в разделах "Финансовая грамотность" поддержали некоторые банки.
« Последнее редактирование: Августа 16, 2016, 01:33:25 pm от Ёрш Елена »
С уважением,
Ёрш Елена
Начальник отдела методологии
Управления развития и планирования бизнеса ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».