BCSE
Биржевой срочный рынок => Функционирование и перспективы развития биржевого срочного рынка => Тема начата: Ёрш Елена от Августа 02, 2016, 12:31:03 pm
-
Данная тема открыта с целью обсуждения следующих вопросов:
1. совершенствование механизмов учета и регулирования сделок, хеджирующих валютные риски (бухгалтерский учет и отчетность по операциям хеджирования для нефинансовых организаций, налоговое регулирование операций хеджирования, учет внебиржевых срочных сделок);
2. развитие корпоративного риск –менеджмента (потребность в специальном обучении по управлению риском, обсуждение основных подходов и принципов управления валютным риском для участников валютного рынка, обмен опытом);
3. развитие смежных рынков: денежного рынка и рынка ценных бумаг (разработка показателей/индексов служащих ориентиром для установления цен форвардов/фьючерсов);
4. развитие инфраструктуры срочного рынка (расширение возможности применения удаленных торговых терминалов для широкого круга участников срочного рынка, предложения по совершенствованию торговой системы).
Приглашаем к диалогу всех заинтересованных лиц: банки, предприятия, частных инвесторов, государственные органы.
-
Переход Национального банка к более гибкому режиму обменного курса, а также существенные колебания цен на нефть и курсов мировых валют, актуализировали в Республике Беларусь вопросы совершенствования системы управления валютными рисками.
Мировая практика свидетельствует, что хеджирование является одним из основных и наиболее востребованных способов ограничения и управления рисками. Основу операций хеджирования формируют следующие основные производные финансовые инструменты (далее – ПФИ):
– форварды,
– валютные фьючерсы,
– валютные опционы,
– свопы.
Обзор международного опыта развития института хеджирования валютных рисков представлен в работах Й.Франке, Р.Кирхнера и И.Точицкой.
1. Й. Франке, Р. Кирхнер и И. Точицкая (2015) «Развитие рынка производных валютных инструментов: определение последовательности шагов» (http://www.bcse.by/files/2016/8/2/636057433516405050.pdf).
2. Й. Франке, Р. Кирхнер и И. Точицкая (2016) «К вопросу о хеджировании валютных рисков в Беларуси» (http://www.bcse.by/files/2016/8/2/636057433123422848.pdf).
3. Р. Кирхнер, Й. Франке и И. Точицкая (2016) «Рынки валютных деривативов: зарубежный опыт» (http://www.bcse.by/files/2016/8/2/636057433737037577.pdf).
-
Национальный банк планирует провести однодневный семинар на тему "Хеджирование валютных рисков нефинансовых организаций Республики Беларусь» (http://www.nbrb.by/finsector/forexhedging/SeminarProgram.pdf)
-
Какие налоги должен уплатить клиент (физическое лицо) с операций на биржевом срочном рынке? Кто выступает налоговым агентом в данном случае?
-
Как правильно рассчитать количество фьючерсов для хеджирования экспортной операции с расчетами в $?
-
Согласно статьи 160 НК РБ доходы физических лиц, полученные по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, облагаются подоходным налогом. Ставка подоходного налога на текущий момент 13%.
Согласно Статьи 23 НК РБ налоговым агентом в данном случае будет выступать участник торгов, через которого физическое лицо осуществляет операции на биржевом срочном рынке.
-
Вначале необходимо определиться: будет хеджироваться вся сделка на полную сумму либо какая-то ее отдельная часть. В зависимости от принятого решения, рассчитывается сумма, подлежащая хеджированию. При этом необходимо понимать, что нельзя полностью хеджировать сумму сделки не кратную стоимости минимального лота по фьючерсу. Согласно действующей Спецификации (http://www.bcse.by/ru/rules/futuresmarket/0) минимальный лот фьючерса на курс доллара США к белорусскому рублю -1000 USD. Количество фьючерсных контрактов рассчитывается делением хеджируемой суммы сделки в долларах США на минимальный лот фьючерса.